Giá vàng có thể xuống thấp hơn, nhưng bây giờ là lúc để xây dựng một vị thế chiến lược

Theo Kitco News - Bây giờ là lúc để các nhà đầu tư xem xét xây dựng vị thế chiến lược trên thị trường vàng, theo một chiến lược gia thị trường, vì giá dự kiến ​​sẽ gặp khó khăn trong thời gian tới do lợi suất trái phiếu tăng trong thời gian ngắn. đường cong.

Nhận định của Ronald-Peter Stöferle

Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Ronald-Peter Stöferle, đối tác quản lý và quản lý quỹ tại Incrementum AG và là một trong những tác giả của báo cáo hàng năm In Gold We Trust, cho biết ông đang kỳ vọng giá vàng sẽ giảm trong thời gian tới khi thị trường bắt đầu định giá trong hành động chính sách tiền tệ tích cực hơn nữa từ Cục Dự trữ Liên bang.

Lạm phát liên tục cao hơn đã thúc đẩy thị trường định giá 21% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng tới. Những kỳ vọng thay đổi này đã đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm của Mỹ lên trên 4,6%, mức cao nhất kể từ năm 2007.

Đồng thời, lợi suất trái phiếu một năm là trên 5%. Stöferle lưu ý rằng khi xem xét kỳ vọng lạm phát, lợi tức trái phiếu thực hiện đang có lợi nhuận dương.

Ông nói : “Đây là một môi trường khó khăn đối với vàng và tôi cho rằng sẽ thấy những rủi ro giảm giá hơn nữa trong vài tuần tới”.

Các bình luận được đưa ra sau khi giá vàng kỳ hạn tháng 4 kết thúc vào tuần trước ở vùng trung lập ở mức khoảng 1.850 USD/ounce. Các thị trường đóng cửa vào thứ Hai để nghỉ cuối tuần dài Ngày Tổng thống.

Tuy nhiên, Stöferle nói thêm rằng thị trường vàng tiếp tục thể hiện sức mạnh tương đối bất chấp áp lực bán. Anh ấy giải thích rằng anh ấy thấy hành động giá và sức mạnh kiên cường của vàng khi thị trường kêu gọi những lời hoa mỹ của các ngân hàng trung ương.

Sự gia tăng của lợi suất trái phiếu ngắn hạn đã đẩy đường cong lợi suất đảo ngược lên mức rộng nhất trong 40 năm. Stöferle nói rằng xu hướng thị trường này chỉ ra rằng việc Hoa Kỳ rơi vào suy thoái chỉ còn là vấn đề thời gian và Cục Dự trữ Liên bang buộc phải nới lỏng các biện pháp thắt chặt mạnh tay.

Stöferle nói rằng ông kỳ vọng rằng ngay khi tỷ lệ thất nghiệp bắt đầu tăng lên, Fed sẽ nhanh chóng nới lỏng lãi suất.

Ông nói: “Trong 2022 In Gold We Trust, chúng tôi đã nói rằng các ngân hàng trung ương là những con chim bồ câu đội lốt diều hâu và chúng tôi chưa thấy gì có thể thay đổi quan điểm này”. “Ngay khi thị trường tín dụng thắt chặt, không đời nào Fed hay bất kỳ ngân hàng trung ương nào tiếp tục hành động diều hâu.”

Trong khi thị trường ngày càng lạc quan rằng Hoa Kỳ có thể tránh được suy thoái kinh tế, Stöferle nói rằng nhiều nhà đầu tư đã đánh giá thấp độ trễ của chính sách tiền tệ. Ông nói thêm rằng Cục Dự trữ Liên bang đã phạm sai lầm chính sách của mình và việc điều gì đó xảy ra chỉ là vấn đề thời gian.

Commerzbank hạ dự báo giá vàng giữa năm xuống 1.800 USD do kỳ vọng lãi suất thay đổi

Cục Dự trữ Liên bang không chỉ tăng lãi suất thêm 450 điểm cơ bản trong chu kỳ thắt chặt này mà còn giảm bảng cân đối kế toán 500 tỷ đô la. Stöferle nói rằng việc nền kinh tế cảm nhận được tác động của việc giảm tính thanh khoản trên thị trường chỉ là vấn đề thời gian.

"Giống như đang ở trong một căn phòng thiếu oxy. Lúc đầu, bạn có thể không nhận thấy gì, nhưng sau đó cảm thấy khó thở hơn. Chẳng mấy chốc, bạn lao ra lối thoát hiểm, hy vọng thoát ra trước khi quá muộn", anh nói. . "Không chỉ nguy cơ suy thoái gia tăng, mà tôi nghĩ chúng ta có thể chứng kiến ​​một cuộc khủng hoảng tài chính lớn."

Trong môi trường này, Stöferle nói rằng bây giờ là thời điểm để tận dụng giá vàng thấp hơn và xây dựng một vị trí chiến lược trước nửa cuối năm. Ông nói thêm rằng một chiến lược mà các nhà đầu tư nên xem xét là xây dựng vị thế thông qua tính trung bình chi phí, nơi bạn tìm cách mua với giá thấp hơn liên tục.

Mặc dù giá sẽ thấp hơn trong thời gian tới, Stöferle nói rằng giá vàng vẫn đang trên đà kết thúc năm 2023 trên 2.000 USD/ounce.